| A emissão de debêntures figura como uma das principais fontes de captação de recursos das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsa de valores, conforme dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Ressaltando o fato de que a definição da estratégia de composição da estrutura de capital da empresa é de suma importância para a sua perpetuação, haja vista que quanto maior for a participação de capital de terceiros na organização, maior será a sua exigibilidade de retorno, pois precisará remunerar o capital de terceiros antes de remunerar o capital dos acionistas. O objetivo desse artigo consiste na investigação das destinações dadas às captações de recursos através de emissões de debêntures. Os dados foram obtidos através do banco de dados da CVM no período de jan. 1996 a set. 2006. Do número de registros apurados junto à CVM, 79,63% correspondem a instituições não financeiras, contra 20,37% de instituições financeiras. Quando analisado em volume de reais, o percentual fica mais equilibrado. As instituições não financeiras captaram R$90.884.330.962,00 (52,86%), contra R$81.064.557.618,00 (47,14) das instituições financeiras. Os resultados obtidos indicam que as instituições não financeiras captam recursos através de debêntures, destinando-os para o alongamento do perfil de endividamento. Já as instituições financeiras destacam estes recursos para o capital de giro. |
