| O conhecimento do grau de relacionamento existente entre os diversos mercados internacionais é de suma importância para os investidores. Sabe-se que, se dois mercados quaisquer forem integrados, o risco sistemático de investimento não pode ser eficazmente diminuído por meio da diversificação. Assim, o presente trabalho tem por objetivo analisar a interferência dos mercados externos sobre o Ibovespa, bem como verificar os impactos causados nas oscilações dos índices dos mercados internacionais sobre o Ibovespa. Para tanto, utilizou-se a metodologia de co-integração e autoregressão vetorial estrutural. Os resultados obtidos evidenciam que os mercados internacionais impactam contemporaneamente o Ibovespa. Porém, de todos os mercados analisados, apenas o índice da Nasdaq possuiu impacto contrário ao esperado, pois apresentou coeficiente negativo na análise de correção de erros, o que demonstra que choques positivos ocorridos no índice geram quedas no Ibovespa. Esses fatos também puderam ser verificados nas funções de impulso e resposta das variáveis sobre o índice nacional. Isto evidencia que o mercado brasileiro está totalmente susceptível as oscilações dos mercados internacionais, o que vai de acordo com o esperado. |
