| O objetivo deste artigo é avaliar a efetividade da área de relação com investidores (RI) de 340 empresas brasileiras de capital aberto listadas na Bovespa, quando solicitada a esclarecer dúvidas e fornecer informações. Na pesquisa empírica foi adotado uma técnica similar à ferramenta de marketing, conhecida como “comprador misterioso”. Baseado nessa técnica, foi enviado para o e-mail institucional de RI, uma solicitação de esclarecimento para um possível investimento nas ações da companhia, deixando explícito o perfil de um investidor minoritário e iniciante. Após o prazo de tolerância de 40 dias aguardando as respostas, foi realizada uma análise quantitativa (número de respondentes) e uma análise qualitativa (tempo para resposta e completude), comparando resultados de empresas listadas ou não em algum Nível Diferenciado de Governança Corporativa (NDGC). Constatou-se que, apesar das iniciativas da CVM e Bovespa, em potencializar a diversificação do mercado de capitais brasileiro, pela inserção de investidores minoritários, baseado em fairness/equity e disclosure, os resultados apontam, no geral, que a área de RI das empresas pesquisadas, ainda não se interessa em prestar o atendimento adequado a um possível investidor minoritário. Além disso, a adesão em algum NDGC não reflete, de forma prática, em ações diferenciadas de atendimento ao futuro investidor minoritário. |
