| As operações de hedge tem crescido nos últimos anos nos países desenvolvidos e nos emergentes, como o Brasil, principalmente devido à recente crise mundial das hipotecas que provocou prejuízos em vários países, inclusive no Brasil, pela falta de previsão ou consideração dos riscos inerentes aos negócios. A proteção para os riscos das empresas ou qualquer tipo de organização, geralmente é feita com contratos futuros ou outros derivativos nas Bolsas de Futuros ou nos mercados de balcão. Este artigo procura demonstrar uma aplicação do modelo de Cash Flow Risc (CFaR) na avaliação das várias alternativas de hedge visando minimizar a incerteza no fluxo de caixa da empresa, relacionada a variáveis financeiras como taxa de juros, moedas e mercadorias. A presente pesquisa é do tipo exploratória com abordagem quantitativa, utilizando-se um exemplo numérico de um fluxo de caixa hipotético, sujeito ao risco da variação do dólar em um empréstimo obtido pela empresa. Como resultado do presente estudo, são apresentadas as vantagens do modelo estudado na decisão da empresa de fazer ou não o hedge e, se for o caso, qual instrumento deverá ser utilizado. |
