| No presente trabalho se busca uma análise das variáveis financeiras que estariam relacionadas ao crescimento da firma. Em geral, as teorias de expansão da firma levam em consideração os recursos possuídos, aqueles disponíveis no mercado, e as capacidades gerenciais de seus representantes. Com base na teoria do Crescimento da Firma de Edith Penrose, na teoria evolucionista e na Lei de Gibrat, e em teorias mais recentes, mais adaptadas às novas conjunturas de mercado e formatações de negócio, pretende-se analisar quais as variáveis financeiras envolvidas no processo de crescimento das firmas. Para tal foram escolhidas duas variáveis para representar o crescimento ou o tamanho da firma: o lucro líquido e o valor de mercado. Através da análise dos dados de empresas brasileiras listadas na BOVESPA, se almeja um melhor entendimento do comportamento das mesmas no mercado. Entre os modelos propostos aquele com o lucro líquido como variável dependente mostrou-se superior por eliminar a possibilidade de autocorrelação nos resíduos no teste de Durbin-Watson, entre as variáveis independentes propostas a rentabilidade dos ativos teve participação mais relevante. Considerando o crescimento orgânico e via aquisição, na análise de aglomerados contestou-se o direcionamento do crescimento orgânico apenas às empresas de menor porte. |
