| Os impactos econômicos do desempenho socioambiental provocam um debate com visões antagônicas. Por um lado, alguns autores afirmam que a adoção de práticas socialmente responsáveis melhora o desempenho econômico e, por outro lado, há a visão de que as práticas são geradoras de custos que as empresas nunca vão recuperar, representando desvios financeiros. Diante dessa discussão, o presente estudo teve por objetivo testar se empresas consideradas sustentáveis - listadas no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) - apresentam retornos financeiros superiores aos das demais empresas da Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA). Utilizou-se o método hipotético-dedutivo e, para análise dos dados, foi realizada uma comparação do comportamento das ações do agregado de empresas que compõem a carteira do ISE contra as demais ações do mercado, por meio de um teste paramétrico de comparação de médias (t-test). A amostra utilizada foi de 71 meses, de novembro de 2005 (quando o índice foi criado) até outubro de 2011. Os resultados encontrados mostram que não se pode afirmar que há superioridade da carteira do ISE contra as demais empresas, com uma amostra disponível de 71 meses e nível de significância de 5%. |
