| Código: 625 |
| Tema: Decisões de investimento, fusões & aquisições e alianças estratégicas |
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| Desempenho das Empresas Após Ipo: Análise da Importância dos Fundos de Private Equity |
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| A partir da década de 1990, com a estabilidade dos preços obtida com o Plano Real e melhora de alguns indicadores macroeconômicos, uma modalidade de investimento, denominada Private Equity e Venture Capital (PE/VC), passa a ter destaque no País. O crescente papel dos investimentos de PE na economia brasileira, assim como algumas de suas particularidades, conferem relevância às pesquisas sobre este tema. Destaca-se o fato de que as organizações gestoras participam ativamente na administração das empresas de seus portfólios, o que pode resultar em melhorias duradouras para estas últimas. Neste contexto, o presente trabalho avaliou a importância dos fundos de Private Equity (PE) no desempenho de médio prazo (três anos) de 89 empresas que realizaram abertura de capital entre 2004 e 2007. Mediante testes de hipóteses para diferenças das médias dos retornos anormais acumulados, observou-se um menor underpricing nas empresas com PE. Adicionalmente, a partir de análise de regressão linear múltipla, constatou-se relação estatisticamente significativa e positiva entre presença dos fundos de PE e os retornos anormais acumulados. Comprovou-se, assim, que empresas que tiveram fundos de PE como acionistas, no momento do IPO, apresentaram um desempenho superior em relação às demais corporações. |
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