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O objetivo deste artigo foi analisar se a fusão que resultou na LATAM Airlines Group S.A, anunciada no dia 13 de agosto de 2010, proporcionou retornos anormais para os acionistas das duas empresas participantes,TAM S.A e LAN Airlines S.A.
Uma das maneiras de verificar se as F&As geraram retornos paras as empresas envolvidas é através da resposta dada pelo mercado acionário, no momento do anúncio da transação. Para isso, foi utilizada a metodologia de estudo de evento, que consiste na análise do efeito de alguma informação relevante de determinada firma sobre os preços de suas ações.
Parte da literatura econômico-financeira sobre fusões e aquisições analisa o impacto do anúncio dessas operações no valor de mercado das empresas participantes. Nos últimos 30 anos, boa parte das evidências empíricas em diversos países sugerem que, em F&As de sucesso, os retornos anormais das empresas alvo são elevados e positivos, já as empresas adquirentes obtém retornos próximos à zero.
A pesquisa restringe-se a analise dos efeitos da fusão LATAM no valor das ações das organizações participantes. Os resultados encontrados foram de acordo com boa parte da literatura. A pesquisa revelou que há retornos anormais positivos e significantes para as empresas participantes, sendo que o da firma adquirente foi próximo à zero.
Os processos de F&As foram determinantes para a diminuição da concorrência e para o aumento concentração de capital. Estudar um destes processos contribui para uma melhor análise da estruturação deste mercado atualmente.
Para colaborar com o estudo do setor de transporte aéreo brasileiro este artigo teve como objetivo analisar a fusão entre as empresas TAM S.A. e a LAN Airlines S.A anunciada no dia 13 de agosto de 2010.
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