Finanças

Este artigo discute a aplicação do modelo de Markowitz (1952) quando se admite que as distribuições das taxas de retorno esperadas para o futuro são semelhantes àquelas observadas no passado, por meio da comparação do desempenho de uma estratégia de ajuste da carteira segundo o critério de maximização do prêmio pela variabilidade histórico versus uma estratégia alternativa de diversificação ingênua.

As carteiras construídas com base no critério de maximização do índice de Sharpe (1966) obtiveram um resultado superior em apenas 1 dos 12 quadrimestres estudados, desempenho este inferior à de qualquer outra estratégia alternativa.