| Esse artigo discute a tendência do comportamento dos fundos de investimento imobiliário, de tal modo a identificar se a negociação destes em bolsa de valores nos últimos dois anos foi capaz de proporcionar a incorporação de fatores ligados ao mercado de capitais ao seu desempenho. A partir da apresentação geral do processo das características dos fundos imobiliários, o objetivo geral deste artigo é identificar quais são os fatores a que estão sujeitos os investidores no que se refere à rentabilidade e aos riscos associados a esta tipologia de ativo. A principal conclusão é que a rentabilidade de uma carteira homogênea de FIIs não consegue ser explicada pelos retornos de qualquer combinação de um ou mais dos ativos financeiros, o que sinaliza um tendência dos FIIs terem seu desempenho mais vinculado às características particulares do Setor de Construção Civil, em particular dos empreendimentos de base imobiliária. Em síntese, pode-se afirmar que o pequeno número de FIIs negociados em bolsa de valores associado ao seu baixo volume de transações é um dos principais problemas para que o mercado de ativos imobiliários securitizados possa evoluir e se transformar efetivamente numa opção de investimento. |
