| A experiência recente do mundo dos negócios é repleta de casos onde empresas consideradas de baixo risco de crédito tiveram problemas relacionados a desembolsos elevados aliados a queda no nível da demanda percebida que fizeram com que toda a estrutura de passivos da mesma tivesse que ser renegociada sob risco de ocorrência de uma situação de colapso financeiro, um cenário onde a empresa não tem liquidez suficiente para fazer frente a seus desembolsos operacionais de curto prazo.
Em 2001, a “crise do apagão” fez com que o nível de demanda por energia elétrica pela população sofresse um declínio, com famílias e empresas aprendendo a economizar energia.
Além disso, num cenário de extrema volatilidade dos fatores de risco existentes no mercado financeiro do país, o risco de mercado presente nos balanços das empresas é cada vez mais um ponto de atenção, sobretudo naquelas onde a exposição a capital de terceiros é acentuada.
A idéia é apresentar o modelo CFaR aplicado a uma empresa não financeira, em especial do setor elétrico, onde tanto a estrutura e indexadores de seus passivos como a demanda por seus serviços podem ser tratados como variáveis aleatórias, num processo de modelagem estatística para mensuração da possível faixa de variação de seu fluxo de caixa no(s) exercícios subseqüentes com um dado nível de probabilidade.
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