| Resumo:
Este artigo analisa a existência de oportunidades de obtenção de ganhos econômicos através da adoção de estratégias de investimento que explorem o viés de sobre-reação de preços no mercado de ações brasileiro no período de 1995 a 2003.
De forma complementar, busca identificar se os resultados são persistentes a alterações no cálculo do indicador de retorno utilizado, período de tempo da análise, e número de ativos da carteira. Os indicadores de retorno utilizados foram: retorno total e excesso de retorno de mercado, para períodos mensais, trimestrais, semestrais, anuais e bianuais.
Os instrumentos utilizados para os testes estatísticos de associação foram o teste de diferença de médias para duas amostras independentes e o teste de proporções para uma amostra. A amostra compreendeu todas as ações existentes no período, cujos dados estavam disponíveis no banco de dados Economática.
Os resultados demonstraram que existe a oportunidade de se obter ganhos no curto prazo, pois a estratégia contrária de investimento apresentou ganhos estatisticamente significantes para os períodos mensal e trimestral.
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