| Em um mundo em que os acionistas (principais) têm um controle imperfeito sobre seus executivos (agentes), em certas situações, os interesses desses executivos podem divergir dos interesses dos acionistas. Uma das maneiras de induzir os executivos a agir de acordo com os melhores interesses dos acionistas é atrelar a remuneração dos executivos à criação de valor para o acionista. A concessão de opções de ações (stock options) aos executivos é considerada por muitos autores uma ferramenta poderosa para minimizar os conflitos de agência. O objetivo deste trabalho é verificar se os planos de remuneração de executivos baseados em opções de ações indexadas ao IBOVESPA (Índice da Bolsa de Valores de São Paulo) contribuem para a criação de valor para o acionista. A análise comparativa entre um plano de remuneração baseado em opções de ações de preço fixo e um plano de remuneração baseado em opções de ações indexadas ao IBOVESPA mosra que o plano de opções de ações indexadas ao IBOVESPA contribui para a criação de valor para o acionista e é um instrumento mais eficiente de incentivo que o plano de remuneração baseado em opções de ações de preço fixo. |
