| A análise da evolução das estruturas de capital de empresas através do acompanhamento de seus indicadores financeiros proporciona um importante referencial para a avaliação das principais estratégias empresariais adotadas. Este feito pode ser especialmente adequado para a compreensão da estratégia do setor varejista com o recente processo de crescimento da competitividade internacional no Brasil, pela chegada de novas empresas. Utilizando-se a metodologia do estudo de caso, buscou-se comparar as decisões de estrutura de capital do grupo brasileiro Pão de Açúcar nos últimos dez anos com as da empresa norte-americana Wal-Mart. Como resultado deste estudo, se observou que as estruturas de capital de tais empresas são semelhantes, especialmente em relação às proporções de participação de capital de terceiros e de capital próprio. Porém, esta semelhança pode ser observada mais intensamente após a fusão do grupo Pão de Açúcar com o grupo Casino (de origem francesa). Esta semelhança suscita o levantamento da hipótese de existência de algum padrão de sucesso no setor varejista. Por outro lado, apesar da relevância da questão, sua comprovação necessita de trabalhos posteriores que não tenham o caráter exploratório deste. |
