| O objetivo principal do artigo foi destacar a importância do adequado monitoramento de políticas de investimento e financiamento realizadas pelos gestores da empresa, que devem levar em consideração todos os riscos inerentes a atividade operacional da empresa, tanto internos como externos. Para embasar a análise dos resultados quantitativos, foram destacados na fundamentação teórica o conceito e alguns dos pressupostos da eficiência de mercado, governança corporativa, relações de agência e riscos com derivativos. Adotou-se como metodologia, a técnica de estudo de caso com foco em indicadores de desempenho da Sadia no período de 2004 a 2008. Notadamente em 2008, caracterizado pela crise subprime e forte valorização do real frente ao dólar, observou-se a contabilização do primeiro e expressivo prejuízo líquido da empresa em 64 anos de atuação (R$2,5 bilhões), principalmente resultante de insucessos em apostas com derivativos. Contribuiram para isso, as falhas resultantes de inadequadas relações de agência e práticas de governança corporativa, análise e monitoramente imprecisos de agentes de mercado (empresas de ratings e auditoria) e a assimetria de informações que não possibilitava aos supridores de capital da empresa o conhecimento detalhado da efetiva exposição de riscos que assumiram em 2008. |
