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A insolvência é decorrente do agravamento da crise financeira interna, quando a organização não possui recursos necessários e se mostra absolutamente incapaz de pagar suas dívidas. O fenômeno da insolvência pode ser divido em dois momentos “Fluxo e Saldo”. Nesse sentido, empresas que estão passando por dificuldades financeiras e se sentem pressionadas com a falência tendem a gerenciar resultados com o objetivo de influenciar a percepção do mercado acerca da viabilidade e credibilidade da empresa
A questão de pesquisa que orienta o estudo é: Qual é a relação entre gerenciamento de resultados contábeis e os estágios de insolvência em empresas com ações negociadas nas bolsas de valores dos países que integram os BRICS? Consequentemente, o objetivo do estudo consiste em analisar a relação entre gerenciamento de resultados contábeis e os estágios de insolvência em empresas de capital aberto que integram o BRICS no período de 2009-2013.
Considerando que na insolvência por Fluxo, os gerentes esperando que os problemas de suas empresas sejam resolvidos de forma temporária, utilizam o gerenciamento de resultado para esconder a deterioração das condições financeiras. Da mesma forma, empresas em situação de insolvência mais crítica (Saldo), também possuem incentivos a essas práticas, visto que os acionistas podem decidir abandonar o objetivo de maximizar o valor da empresa e, em contrapartida, lutar por seus próprios interesses.
O estudo utiliza o modelo Jones Modificado (1995) para cálculo dos accruals discricionários; a variável insolvência foi classificada pelas métricas de insolvência por Fluxo e Saldo, segundo a proposta de Altman (1993). Como tratamento estatístico utiliza-se correlação de Spearman, teste U de Mann-Whitney e Regressão com Dados em Painéis para uma amostra balanceada de 9.330 observações.
Em média, as empresas dos BRICS em estágios de insolvência possuem um menor crescimento, são mais alavancadas e dispõem de um menor retorno sobre os ativos quando comparadas com empresas saudáveis. Também foi observado que os accruals discricionários absolutos são maiores para as empresas em estágios de insolvência comparativamente aos seus análogos solventes, sendo que à medida que avança o agravamento do estágio de insolvência há um aumento na intensidade do gerenciamento de resultado.
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