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Este survey descreve tanto as práticas de comportamentos ocultos como os motivos de 154 executivos na escolha de credores de trade credit (TC), que sofrerão atrasos nos recebimentos. Estima-se, ainda, a taxa efetiva mensal com custos das penalidades financeiras. O risco moral e a seleção adversa são questões críticas e ao atrasar os pagamentos de TC o devedor faz a seleção reversa do fornecedor (fenômeno do “fogo amigo”) que não receberá pontualmente seus créditos.
A quebra de contrato, ex post, entre parceiros comerciais é um evento crível em todas as economias. No entanto, as normas diferem entre países e os gestores incorrem em risco moral com o credor. O objetivo neste levantamento inédito e estudar as micro ações dos gestores a fim de identificar e descrever as intenções ocultas de gestores de firmas não listadas em bolsa no tocante à prática de delinquência financeira contra fornecedores de créditos comerciais.
Fundamentalmente, o estudo é estruturado a partir da integração entre os fundamentos das seguintes perspectivas teóricas: da economia de custos de transações, de trade credit, de assimetria de informações, de custos de agência entre fornecedores, bancos e firmas, moral hazard e seleção adversa.
Estruturou-se, com base da literatura anterior, um instrumento para coleta de dados sobre relacionamento com fornecedores de créditos comerciais. Após a fase de validação de conteúdo, por especialistas, o questionário foi pré-testado com dirigentes de firmas. A amostra foi não probabilística, por conveniência de acesso e adesão espontânea de gestores. Os dados foram obtidos, de forma anônima, por entrevistadores ou auto-administrados, se o respondente desejasse.
O risco moral é praticado por 87% dos dirigentes. Há uma pecking order entre os distintos credores das firmas quando precisam adiar o pagamento de obrigações. A falta de liquidez, os altos custos de transação, o estilo de política de cobrança são os motivos mais influentes do atraso. O fator de maior importância é o registro do boleto no sistema de cobrança do banco. A taxa do custo com penalidades é de 8,70% ao mês!
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