| O Rating de crédito é um índice de classificação de risco de crédito, que atribui notas referentes à confiança e a segurança do investidor em relação à empresa emissora de títulos e debêntures no mercado financeiro. Se por um lado essas agências classificadoras têm uma grande influência no mercado e uma grande capitalização, por outro, vários estudos sugerem que o conteúdo informacional dos ratings é limitado. Este artigo estuda o Rating como sinalização de default (insolvência) das empresas. Trabalhou-se com a Fitch Ratings, devido à transparência das publicações anuais de default de suas avaliações. Foram estudadas 268 empresas que entraram em default, que estão listadas no período de 1990 a 2009. Para testar a hipótese de relação positiva entre a nota e a quantidade de defaults, foi estimado um modelo de regressão linear utilizando o método dos mínimos quadrados. Testou-se se o Rating tem poder preditivo para a falência. Os resultados encontrados corroboram o poder preditivo dos ratings no que se refere aos defaults das empresas. Foi encontrada uma relação significativa entre rating e probabilidade de default, no sentido de que quanto pior a qualidade de crédito de uma empresa, segundo análise da agência, maior a probabilidade de default da mesma. |
