| O estudo sobre o mercado de capitais sempre foi foco de discussão e embate, mediante distintas óticas e abordagens. Em especial, ao se tratar do comportamento do retorno de um ativo financeiro, analisando sua linearidade ou não, divergem as teorias que visam a sua compreensão. Assim, este trabalho objetiva analisar o mercado de capitais sob o enfoque da existência da memória de longo prazo nos principais índices de bolsa de valores mundiais, utilizando a estatística R/S e o expoente de Hurst ao longo do tempo, observando o padrão de persistência ou anti-persistência no que diz respeito aos retornos logaritmizados de tais séries. As séries utilizadas correspondem aos fechamentos diário dos índices internacionais Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor´s 500, Nasdaq Composite Index, Financial Times Stock Exchange, Nikkei-225, e Ibovespa no período de 1º de janeiro de 2000 a 31 de dezembro de 2006 num total de 1731 observações. Os resultados mostraram que os eventos observados no passado para estes mercados repercutem e influenciam os eventos futuros. E, apesar de os valores dos expoentes de Hurst não revelarem absoluta certeza, indicam fortes indícios que os resultados e conclusões são significativos e substanciais. Isto, pois, os cálculos e respectivas análises dos expoentes de Hurst satisfizeram as condições para que fosse verificada a existência de memória longa. |
